Želaním guvernéra NBS je, aby sa zníženie úrokových sadzieb premietlo do politiky obchodných bánk v plnej miere a čo najskôr.
BRATISLAVA - Ak by naďalej pretrvával trend apreciácie slovenskej meny, miera zhodnotenia koruny by v krátkom časovom horizonte mohla prekročiť mieru opodstatnenú vývojom ekonomických ukazovateľov a ohroziť ekonomickú rovnováhu SR. Uviedol to guvernér Národnej banky Slovenska (NBS) Marián Jusko.
Na základe zhodnotenia aktuálneho a predovšetkým očakávaného vývoja inflácie Banková rada NBS rozhodla o znížení kľúčových úrokových sadzieb o 0,5 percentuálneho bodu. Želaním guvernéra NBS je, aby sa zníženie úrokových sadzieb premietlo do politiky obchodných bánk v plnej miere a čo najskôr.
"Práve v súvislosti s očakávaným výrazným poklesom inflácie na budúci rok, počas ktorého zanikne vplyv administratívnych úprav cien, determinujúci približne 70 % cenového nárastu v tomto roku, sa vytvoril priestor na zníženie úrokových sadzieb," skonštatoval Jusko.
Ako dodal, pri zmene nastavenia menovej politiky prihliadala Banková rada aj na akcelerujúcu a neprimeranú mieru zhodnocovania slovenskej koruny v porovnaní s vývojom ekonomických fundamentov. Pokračujúce zhodnocovanie slovenskej koruny by sa mohlo v dlhšom časovom horizonte negatívne prejaviť vo vývoji zahraničného obchodu.
"Nadmerná apreciácia znevýhodňuje exportérov a zároveň motivuje k nárastu spotrebiteľských dovozov, čím sa stáva rizikom vývoja obchodnej bilancie," dodal. Takto vytvorená nerovnováha by mohla podľa neho vyvolať korekciu v smere depreciácie meny, čo by mohlo negatívne ovplyvniť vývoj inflácie v strednodobom horizonte.
Vývoj výmenného kurzu slovenskej koruny začal po septembrovej stagnácii v októbri mierne apreciovať a následne v novembri sa miera zhodnocovania zdynamizovala. Kumulovaná miera nominálneho zhodnotenia výmenného kurzu od začiatku roka dosiahla 4,5 %, pričom od začiatku októbra kurz posilnil o 1,9 %.
"Takýto vývoj výmenného kurzu nie je v súlade s vývojom ekonomických fundamentov a realizuje sa v prostredí zhoršujúcej sa bilancie SR," zdôraznil Jusko. Pokračovanie apreciačného trendu by mohlo viesť k prehĺbeniu externej nerovnováhy. NBS považuje stabilný vývoj výmenného kurzu za jeden z najdôležitejších atribútov zdravého ekonomického prostredia vhodného pre zabezpečenie ekonomického rastu.
Keďže takáto dynamika výmenného kurzu nie je opodstatnená vývojom ekonomických fundamentov, je podľa Juska motivovaná existenciou kladného úrokového diferenciálu a prílevu krátkodobého kapitálu. Banková rada NBS uvažovala aj o iných nástrojoch proti zhodnocovaniu koruny. Zníženie úrokových sadzieb však je podľa Juska najvhodnejším nástrojom. Banková rada NBS na svojom piatkovom zasadnutí rozhodla o znížení kľúčových úrokových sadzieb o 50 bázických bodov.
S účinnosťou od 29. novembra sa jednodňová sterilizačná reposadzba zníži z pôvodných 3 % p.a. na 2,50 % p.a. Jednodňová refinančná reposadzba klesne zo 6 % p.a. na 5,50 % p.a. a limitná úroková sadzba pre dvojtýždňové sterilizačné repotendre sa zníži z pôvodných 4,5 % p.a. na 4,0 % p.a.
Informovalo o tom tlačové oddelenie NBS. Naposledy znižovala centrálna banka kľúčové úrokové sadzby v júni, keď sa sadzby znížili o 50 bázických bodov.
"Práve v súvislosti s očakávaným výrazným poklesom inflácie na budúci rok, počas ktorého zanikne vplyv administratívnych úprav cien, determinujúci približne 70 % cenového nárastu v tomto roku, sa vytvoril priestor na zníženie úrokových sadzieb," skonštatoval Jusko.
Ako dodal, pri zmene nastavenia menovej politiky prihliadala Banková rada aj na akcelerujúcu a neprimeranú mieru zhodnocovania slovenskej koruny v porovnaní s vývojom ekonomických fundamentov. Pokračujúce zhodnocovanie slovenskej koruny by sa mohlo v dlhšom časovom horizonte negatívne prejaviť vo vývoji zahraničného obchodu.
"Nadmerná apreciácia znevýhodňuje exportérov a zároveň motivuje k nárastu spotrebiteľských dovozov, čím sa stáva rizikom vývoja obchodnej bilancie," dodal. Takto vytvorená nerovnováha by mohla podľa neho vyvolať korekciu v smere depreciácie meny, čo by mohlo negatívne ovplyvniť vývoj inflácie v strednodobom horizonte.
Vývoj výmenného kurzu slovenskej koruny začal po septembrovej stagnácii v októbri mierne apreciovať a následne v novembri sa miera zhodnocovania zdynamizovala. Kumulovaná miera nominálneho zhodnotenia výmenného kurzu od začiatku roka dosiahla 4,5 %, pričom od začiatku októbra kurz posilnil o 1,9 %.
"Takýto vývoj výmenného kurzu nie je v súlade s vývojom ekonomických fundamentov a realizuje sa v prostredí zhoršujúcej sa bilancie SR," zdôraznil Jusko. Pokračovanie apreciačného trendu by mohlo viesť k prehĺbeniu externej nerovnováhy. NBS považuje stabilný vývoj výmenného kurzu za jeden z najdôležitejších atribútov zdravého ekonomického prostredia vhodného pre zabezpečenie ekonomického rastu.
Keďže takáto dynamika výmenného kurzu nie je opodstatnená vývojom ekonomických fundamentov, je podľa Juska motivovaná existenciou kladného úrokového diferenciálu a prílevu krátkodobého kapitálu. Banková rada NBS uvažovala aj o iných nástrojoch proti zhodnocovaniu koruny. Zníženie úrokových sadzieb však je podľa Juska najvhodnejším nástrojom. Banková rada NBS na svojom piatkovom zasadnutí rozhodla o znížení kľúčových úrokových sadzieb o 50 bázických bodov.
S účinnosťou od 29. novembra sa jednodňová sterilizačná reposadzba zníži z pôvodných 3 % p.a. na 2,50 % p.a. Jednodňová refinančná reposadzba klesne zo 6 % p.a. na 5,50 % p.a. a limitná úroková sadzba pre dvojtýždňové sterilizačné repotendre sa zníži z pôvodných 4,5 % p.a. na 4,0 % p.a.
Informovalo o tom tlačové oddelenie NBS. Naposledy znižovala centrálna banka kľúčové úrokové sadzby v júni, keď sa sadzby znížili o 50 bázických bodov.
